产品简介

指交易双方约定在未来的一定期限内，以约定数量的同种货币的名义本金为计息基础，按不同的利率基准交换利息。最常见的利率掉期是在固定利率与浮动利率之间进行互换。

产品功能

改变资产或负债结构，规避利率波动风险。

交易案例

案例1：利率掉期（债务类）

某企业发行五年期人民币浮动利率企业债5,000万元，年利率水平为FR007＋2.5％，每半年付息一次。企业认为目前人民币利率处于历史较低水平，预期未来利率有上升趋势。

为规避利率波动风险，企业可与我行叙做利率掉期交易，将浮动利率债务转化为固定利率债务，固定利率为4.5%。

当市场利率如预期上升，FR007高于2.0%时，企业实际融资成本将低于原债券利率。

案例2：利率掉期（资产类）

某企业持有一笔3年期美元浮动利率国债1,000万，票面利率为三个月LIBOR+0.2%，每三个月付息一次。企业认为目前美元利率正处于下降周期，预期未来美元利率将下降。

为规避利率波动风险，企业可与我行叙做利率掉期交易，将浮动利率资产转化为固定利率资产，固定利率为5.8%。

当市场利率如预期下降，三个月LIBOR低于5.6%，企业实际收益将大于原国债收益。

业务流程